Technische Analyse
S&P 500: Wieder in der Hausse
Die Baisse im S&P 500 (Start am Allzeithoch bei 4.819 Punkten im Dezember 2021) endete mit einem technischen Ausverkauf Anfang Oktober 2022 bei 3.492 Punkten, sodass ein Baisseverlust von 27,5 Prozent entstanden war. Ausgehend von diesem Kursniveau schlugen die Kurse nach oben um und der Index etablierte eine neue Aufwärtsbewegung. Zuerst hatte der S&P 500 zum Jahreswechsel 2022/2023 die noch fallende 200-Tage-Linie (damals bei 3.900 Punkten) mit einem ersten Trading-Kaufsignal und danach die Baissetrendlinie (bei 4.050 Punkten) mit einem zweiten technischen Kaufsignal überwunden. Im Anschluss ist der Index unterhalb der Widerstandszone um 4.200 Punkte in eine Konsolidierung (Aufwärtsdreieck mit der Widerstandszone um 4.200 Punkte) mit einem trendbestätigenden Charakter nach oben hineingelaufen. Die Unruhe im US-Bankensystem (März 2023) war ein Grund, warum es im internationalen Indexvergleich zu einer mittelfristigen Relativen Schwäche gekommen und diese Konsolidierung entstanden war. Unter der Führung ausgewählter technischer »Zugpferde« wie Apple (zuletzt neue Allzeithochs) und Nvidia (KI-Fantasie) war der Index Anfang Juni 2023 mit einem weiteren Kaufsignal (Sprung über 4.200 Punkte) losgelaufen, sodass mit dem Kursanstieg von über 20,0 Prozent (bezogen auf das Baissetief bei 3.492 Punkten) zumindest eine neue, technische (Zwischen-)Hausse vorliegt. Hierbei befindet sich die neue Haussetrendlinie bei 4.050 Punkten im direkten Umfeld der leicht nach oben drehenden 200-Tage-Linie. Durch die Kursrally bis auf 4.500 Punkte ist ein Teil des Kurspotenzials des vorherigen Kaufsignals abgearbeitet, sodass eine deutliche Abschwächung des kurzfristigen Aufwärtsmomentums nicht überraschen sollte.
S&P 500
Stand: 13. Juli 2023; Quelle: Matzke-Research, Refinitiv; K = Kaufsignal; V = Verkaufssignal; TP = Take-Profit-Signal
Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Weitere Informationen zu der hier dargestellten Wertentwicklung entnehmen Sie bitte den Angaben in den Rechlichen Hinweisen.
Da der Index wieder eine »sportliche Bewertung« aufweist (bei geschätzten Gewinnen von ungefähr 220 Indexpunkten für 2023 liegt bereits ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20,0 vor), sollten mit Blick auf ein Risikomanagement zwei »mentale« Sicherungsstopps gesetzt werden. Zunächst ein »Trading-Stopp« bei 4.150 Punkten. Denn sollte der Index wieder in die alte Konsolidierungszone unterhalb von 4.200 Punkten zurückfallen, steht eher eine zeitliche und räumliche Konsolidierungsausweitung auf der Tagesordnung. Der zweite »mentale« Sicherungsstopp sollte einen strategischen Charakter aufweisen und bei 3.950 Punkten (unterhalb der neuen Haussetrendlinie und der 200-Tage-Linie) positioniert werden. Denn fällt der S&P 500 unter dieses Niveau, steht aus technischer Sicht diese (Zwischen-)Hausse wieder zur Disposition. Insgesamt weist aber die technische Gesamtsituation darauf hin, dass sich der neue Haussetrend im zweiten Halbjahr 2023 fortsetzen sollte und der Index mit seiner moderaten Klettertour eine gute Chance hat, die Widerstandszone von 4.750 bis 4.820 Punkte (Umfeld der alten Allzeithochs vom Jahreswechsel 2021/2022) zu testen.
Produktidee: Anlageprodukte auf den S&P 500
Unlimited Index-Zertifikat
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WKN |
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Bezugsverhältnis |
100:1 |
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Laufzeit |
Unbegrenzt |
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Geld-/Briefkurs |
40,12/40,14 EUR |
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Währungsgesichert |
Ja |
Das Unlimited Index-Zertifikat bildet die Wertentwicklung des S&P 500 nach Abzug der entstehenden Kosten eins zu eins ab. Das Zertifikat bietet damit die Möglichkeit, an der Entwicklung des S&P 500 zu partizipieren – sowohl positiv als auch negativ. Das Zertifikat ist währungsgesichert.
Classic Discount-Zertifikat
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WKN |
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Cap |
4.600,00 Pkt. |
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Höchstbetrag |
46,00 USD |
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Bewertungstag |
21.06.2023 |
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Fälligkeit |
28.06.2023 |
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Geld-/Briefkurs |
37,36/37,37 EUR |
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Discount |
7,93 % |
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Max. Rendite p.a. |
10,54 % |
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Währungsgesichert |
Nein |
Beim Kauf des Classic Discount-Zertifikats erhalten Anleger unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses einen Preisabschlag (Discount) auf den aktuellen Wert des S&P 500. Im Gegenzug verzichtet der Anleger auf die Möglichkeit, unbegrenzt an Kurssteigerungen des Index zu partizipieren. Der maximale Rückzahlungsbetrag beträgt 46,00 US-Dollar. Das Zertifikat ist nicht währungsgesichert.
Produktidee: Hebelprodukte auf den S&P 500
BEST Turbo-Call-Optionsschein
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WKN |
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Typ |
Call |
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Basispreis/Knock-Out-Barriere |
3.692,1787 Pkt. |
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Laufzeit |
Unbegrenzt |
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Geld-/Briefkurs |
77,33/77,35 EUR |
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Hebel |
5,3 |
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Währungsgesichert |
Nein |
Mit dem BEST Turbo-Call-Optionsschein können Anleger gehebelt an steigenden Kursen des S&P 500 partizipieren. Die Laufzeit des Turbo-Call-Optionsscheins ist unbegrenzt. Bei fallenden Notierungen des Index unter die Knock-Out-Barriere endet die Laufzeit (Totalverlust). Der Optionsschein ist nicht währungsgesichert.
BEST Turbo-Put-Optionsschein
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WKN |
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Typ |
Put |
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Basispreis/Knock-Out-Barriere |
5.304,3589 Pkt. |
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Laufzeit |
Unbegrenzt |
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Geld-/Briefkurs |
68,62/68,65 EUR |
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Hebel |
5,9 |
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Währungsgesichert |
Nein |
Mit dem BEST Turbo-Put-Optionsschein können Anleger gehebelt an fallenden Kursen des S&P 500 partizipieren. Die Laufzeit des Turbo-Put-Optionsscheins ist unbegrenzt. Bei steigenden Notierungen des Index über die Knock-Out-Barriere endet die Laufzeit (Totalverlust). Der Optionsschein ist nicht währungsgesichert.
Stand: 20. Juli 2023; Quelle: Société Générale
Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt zu Informationszwecken lediglich in Kurzform und stellt einen Auszug aus dem Gesamtangebot von Société Générale sowie keine Anlageempfehlung dar. Nicht währungsgesicherte Produkte unterliegen einem Wechselkursrisiko. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter www.sg-zertifikate.de zur Verfügung. Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter erhalten Sie bei Klick auf die WKN. Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Bitte beachten Sie, dass bestimmte Produkte nur für kurzfristige Anlagezeiträume geeignet sind. Wir empfehlen Interessenten und potenziellen Anlegern, den Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen zu lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um sich möglichst umfassend über die potenziellen Risiken und Chancen des Wertpapiers zu informieren, insbesondere, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Basisprospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ist nicht als ihre Befürwortung der angebotenen Wertpapiere zu verstehen.
