Liebe Leser,

Value oder Growth? Wie beantworten Sie diese Frage? Für die meisten ist es wahrscheinlich gar nicht so einfach, sich hier auf etwas festzulegen. Immerhin sprechen wir von Anlagestrategien und nicht von »Katze oder Hund?«. Aber das Schöne ist, dass Anleger sich auch gar nicht festlegen müssen. Eine gute Antwort wäre: Alles zu seiner Zeit. So gehörten Growth-Aktien im vergangenen Jahrzehnt zu den Lieblingen der Investoren – man denke nur einmal an die glorreichen Sieben aus dem Nasdaq 100: Alphabet (Klasse A und C), Meta, Tesla, NVIDIA, Apple und Microsoft. Doch schaut man einmal weiter zurück, dann gab es durchaus Zeiten, in denen Value-Aktien, also defensivere Strategien, die Nase vorn hatten. Doch wie sieht es derzeit aus? Es scheint eine Pattsituation zwischen den beiden Lagern zu geben. Aber Chancen gibt es auf beiden Seiten. Welche, erfahren Sie in unserem Titelthema.

Ein Faktor, der die Nachfrage nach Growth-Aktien maßgeblich beeinflusst, ist das Zinsniveau. Viele Marktteilnehmer haben eigentlich schon mit einer Zinswende geplant, vor allem in den USA. Doch die lässt auf sich warten, denn die US-Wirtschaft zeigt sich erstaunlich robust. Deshalb fragt Währungsexperte Ulrich Leuchtmann: Kommt die US-Rezession? Die Antwort lesen Sie in der Währungsanalyse.

Wir wünschen Ihnen viel Spaß beim Lesen der Ausgabe.