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Stark durch die Krise
Gold ist einer der beliebtesten Basiswerte für Zertifikate und Optionsscheine. Und die Chancen, dass das so bleiben könnte, stehen nicht schlecht. Auf Jahressicht hat das gelbe Edelmetall bereits 30 Prozent zugelegt, in US-Dollar gerechnet. Und die preisstützenden Faktoren bleiben nach Ansicht von Analysten wohl weiter erhalten. Neben den zunehmenden geopolitischen Risiken sind das der schwächer werdende US-Dollar sowie eine Entspannung bei den Inflationsraten, was wiederum die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen erhöht.
Um als Anleger am Goldpreisanstieg teilzuhaben, gibt es mehrere Möglichkeiten. Zum einen der physische Erwerb in Form von Barren und Münzen, zusammen mit einer sicheren Verwahrung. Diese Form wird meist dann gewählt, wenn Gold als Vermögensversicherung dienen soll. In aller Regel wird dieser Teil des Vermögens auch dann nicht verkauft, wenn die Kurse steigen.
Etwas anders sieht es aus, wenn Anleger ohne den Versicherungsgedanken rein an der Kursentwicklung von Gold teilhaben möchten. Das wäre zwar auch mittels physischen Erwerbs möglich, allerdings mit entsprechenden Kosten verbunden. Zudem wäre ein späterer Verkauf nicht so schnell möglich, wie das beispielsweise mit Zertifikaten und Optionsscheinen der Fall ist.
Ein weiterer Vorteil dieser Wertpapiere ist, dass sie sich für unterschiedliche Investmentszenarien eignen. Von defensiv bis offensiv gibt es zahlreiche Varianten, sodass Anleger aus einer Vielzahl von Produkten das für sie passende auswählen können. Dabei gilt es, das jeweilige Risikoprofil des Wertpapiers zu kennen. Offensiv ausgerichtete Produkte besitzen auch ein höheres Verlustrisiko.
Wer beispielsweise der Meinung ist, dass der Goldpreis zwar noch etwas Aufwärtspotenzial besitzt, aber wegen des bereits starken Anstiegs keine allzu große Rally mehr erwartet, könnte zu einem Discount-Zertifikat greifen. Dies begrenzt die Teilnahme an steigenden Kursen bis zu einem bei Emission festgelegten Niveau, dem sogenannten Cap. Im Gegenzug erhalten Anleger den Basiswert günstiger. Dieser Discount beim Erwerb bildet gleichzeitig einen Puffer gegen Kursrückgänge.
Grafik 1: Entwicklung Goldpreis, fünf Jahre
Stand: 20. Juni 2025; Quelle: Bloomberg
Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung. Weitere Informationen zu der hier dargestellten Wertentwicklung entnehmen Sie bitte den Angaben in den Rechtlichen Hinweisen.
Hier ein Beispiel (Stand 24. Juni 2025):
Ein Discount-Zertifikat hat einen Cap von 3.500 US-Dollar pro Feinunze Gold und eine Laufzeit bis Dezember dieses Jahres. Das Bezugsverhältnis ist 10:1, der maximale Auszahlungsbetrag liegt bei 350 US-Dollar. Mit dem aktuellen Umrechnungskurs von 1,1601 US-Dollar pro Euro bekämen Anleger maximal 301,69 Euro zurückbezahlt. Das wäre der Fall, wenn der Goldpreis am Bewertungstag (19. Dezember 2025) auf oder oberhalb von 3.500 US-Dollar pro Feinunze notiert. Der aktuelle Preis des Zertifikats (24. Juni 2025) liegt bei 278,27 Euro. Die maximal erzielbare Rendite liegt somit bei 16,5 Prozent p.a. und der Discount bei 3,1 Prozent. Beachten sollten Anleger, dass auch Verluste entstehen können, wenn der Basiswert stärker fällt. Das ist dann der Fall, wenn der Goldpreis so weit fallen würde, dass der Verkaufskurs des Zertifikats unter den individuellen Kaufkurs von 278,27 Euro fällt.
Zahlreiche weitere Ausstattungsvarianten und Wertpapiere mit Hebel stehen zur Verfügung. Wie bei allen Investments in Zertifikate gilt es zu beachten, dass neben dem Marktrisiko auch das Emittentenrisiko getragen werden muss, da Zertifikate keiner Einlagensicherung unterliegen. Eine komfortable Suche mit individuellen Filterkriterien finden Anleger auf der Website www.sg-zertifikate.de.
Produktidee: Zertifikate auf Gold
Stand: 24. Juni 2025; Quelle: Société Générale
Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt zu Informationszwecken lediglich in Kurzform und stellt einen Auszug aus dem Gesamtangebot von Société Générale sowie keine Anlageempfehlung dar. Nicht währungsgesicherte Produkte unterliegen einem Wechselkursrisiko. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter www.sg-zertifikate.de zur Verfügung. Den Basisprospekt sowie die Endgültigen Bedingungen und die Basisinformationsblätter erhalten Sie bei Klick auf die WKN. Sie sind im Begriff, ein komplexes Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Bitte beachten Sie, dass bestimmte Produkte nur für kurzfristige Anlagezeiträume geeignet sind. Wir empfehlen Interessenten und potenziellen Anlegern, den Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen zu lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um sich mög lichst umfassend über die potenziellen Risiken und Chancen des Wertpapiers zu informieren, insbesondere, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Basisprospekts durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ist nicht als ihre Befürwortung der angebotenen Wertpapiere zu verstehen.
