Bei Indexsystemen mit einem automatischen Auswahlverfahren für die Wechsel bei der Indexzusammensetzung kann der sogenannte Fahrstuhleffekt auftreten. Hierbei handelt es sich um einen oder mehrere Titel, die sich dauerhaft nur im »Grenzbereich« für die Wechselkandidaten aufhalten und wiederholt in den Index ein- und ausgetauscht werden. Ein indextechnisches Musterbeispiel für diesen Fahrstuhleffekt ist die Aktie der finnischen Nokia und ihre Position im EURO STOXX 50.

Nokias Geschäftsschwerpunkte sind die Entwicklung, die weltweite Vermarktung und der Verkauf von Cloud-, Fest- und mobilen Netzwerklösungen. Das Unternehmen entwickelte sich vom finnischen Holzstoffhersteller zuerst zu einem Mischkonzern und ab den Neunzigerjahren zu einem Telekommunikationsunternehmen mit einem Schwerpunkt in der Handyproduktion. Mit der Übernahme der französisch-amerikanischen Alcatel-Lucent im Jahr 2016, ein Unternehmen, dessen Aktie bis September 2008 ebenfalls im EURO STOXX 50 notierte, hat sich der Geschäftsschwerpunkt im Bereich der Netzwerkausrüstung ergeben. Nachdem Nokia erst im September 2022 wieder in den EURO STOXX 50 aufgestiegen ist, sollte bei dem Titel ein möglicher Verlust der Indexmitgliedschaft im September 2023 einkalkuliert werden.

Der Titel war nach der Coronabaisse (Februar/März 2020; Kurseinbruch von 4,15 auf 2,08 Euro) nach oben umgeschlagen und hatte einen – von technischen Kaufsignalen unterstützten – Haussetrend herausgebildet. Dieser Haussetrend – mit einem Kurshoch bei 5,77 Euro (Jahreswechsel 2021/2022) – hatte den Wert wieder an/in die alte, langfristige Widerstandszone (5,70 bis 6,00 Euro) geführt. Als Konsequenz lag eine mittelfristig überkaufte Lage vor. Zwar wurde in der Folgezeit auch Nokia von der Gesamtmarktschwäche erfasst, jedoch konnte die Aktie die einsetzende Gesamtmarktbaisse mit einer Seitwärtsbewegung im Umfeld der waagerecht laufenden 200-Tage-Linie überstehen. Diese mittelfristige Relative Stärke sorgte im September 2022 für die Aufnahme in den EURO STOXX 50.