Die Möglichkeiten für Anleger, ihr Geld anzulegen, scheinen nahezu unbegrenzt. Von klassischen Aktieninvestments über Anleihen und Währungen bis hin zu Rohstoffen und Edelmetallen – Anleger haben die Qual der Wahl. Und das nicht nur bei der Wahl der Assetklasse, sondern auch bei der Wahl des entsprechenden Finanzprodukts.

Anleger, die in Rohstoffe, Indizes, Anleihen oder Volatilitäten investieren möchten, stoßen oft auf Partizipations- bzw. Index-Zertifikate als das Mittel der Wahl. Neben Index-Zertifikaten, die sich bereits im Jahr 1990 etabliert haben und damit die Vorreiterrolle übernahmen, haben sich in den vergangenen Jahren börsengehandelte Investmentprodukte (Exchange Traded Products, ETPs) etabliert.

• Exchange Traded Funds (ETFs): Wie schon im Namen enthalten, handelt es sich bei Exchange Traded Funds (zu Deutsch: börsengehandelte Indexfonds) um Fonds und damit rechtlich gesehen um Sondervermögen. Für Anleger von ETFs bedeutet das, dass ihr investiertes Kapital im Fall einer Insolvenz der Fondsgesellschaft geschützt ist.
• Exchange Traded Commodities (ETCs) und Exchange Traded Notes (ETNs): Bei ETCs und ETNs hingegen handelt es sich rechtlich gesehen um Schuldverschreibungen und somit nicht um Sondervermögen in Form einer Fondsstruktur. Es besteht also ein Emittentenrisiko. Um dieses zu minimieren, werden von den ETC/ETN-Emittenten Sicherheiten hinterlegt. Somit ist auch das in ETCs und ETNs investierte Kapital im Fall einer Insolvenz – in Abhängigkeit der hinterlegten Sicherheiten – weitestgehend geschützt. Die Art und Weise der Besicherung und die Qualität der Sicherheitseinlagen kann von Emittent zu Emittent unterschiedlich sein.

So funktioniert die Besicherung
Die Besicherung eines ETCs wird gewährleistet, indem die Emittentin bei einem Treuhänder Sicherheiten hinterlegt, die im Fall einer Insolvenz der Emittentin dem Anleger zugutekommen. Als Sicherheitenverwahrer fungiert dabei die The Bank of New York Mellon. Der Wert der als Sicherheiten hinterlegten Wertpapiere entspricht jeweils dem Wert der ausstehenden ETCs zuzüglich eines Sicherheitenaufschlags von 5 Prozent. Der Sicherheitenwert der zu hinterlegenden Wertpapiere wird von der Sicherheitentreuhänderin ermittelt. Verschiedene Einheiten von The Bank of New York Mellon fungieren als Sicherheitentreuhänderin, Sicherheitenverwahrerin und Sicherheitenkontrollstelle (Gewährleistung der regelmäßigen Überprüfung des Werts der Sicherheiten). Im Verwertungsfall verkauft The Bank of New York Mellon die als Sicherheiten hinterlegten Wertpapiere.