Technische Analyse

DAX

Zentraler Haussetrend im Fokus

Aus langfristiger technischer Sicht befindet sich der DAX seit dem März 2008 ausgehend von 3.589 Punkten in einem technischen Haussezyklus, der bis zum Allzeithoch um 13.597 Punkte, das der DAX im Januar 2018 erreichte, einen Kursgewinn von insgesamt 278 Prozent eingebracht hat. Der zentrale, fast zehnjährige Haussezyklustrend, der derzeit um ca. 11.700 Punkte liegt, führte den DAX ab dem vierten Quartal 2013 in eine technische Neubewertung. Nach dem Erreichen der Tops um 12.391 Punkte im April 2015 ging der DAX aufgrund der überkauften technischen Lage in eine Zwischenbaisse über, die den Index bis auf 8.699 Punkte und damit in die gestaffelte Unterstützungszone (8.700 bis 9.325 Punkte) von Anfang 2014 drückte.

DAX
DAX
Stand: 15. Oktober 2018; Quelle: Reuters, Commerzbank AG. Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Ab Februar 2016 startete eine neue Aufwärtsbewegung, die den DAX auf seine bisherigen Allzeithochs führte. Allerdings war der DAX bereits Mitte 2017 in eine Seitwärtsbewegung oberhalb der Unterstützungszone bei 11.700 bis 11.800 Punkten mit dem Charakter einer Kopf-Schulter-Verkaufsformation (linke Schulter: 12.950 Punkte; Kopf: 13.596 Punkte; rechte Schulter: 13.204 Punkte; Nackenlinie um 11.700 Punkte) übergegangen. Darüber hinaus befindet sich der DAX seit dem Erreichen des Allzeithochs um 13.596 Punkte im Januar 2018 in einem intakten Abwärtstrend, der zurzeit bei ca. 12.850 Punkten verläuft, und seit Juni zusätzlich in einem beschleunigten Abwärtstrend um 12.350 Punkte. Diese Trends haben den DAX zuletzt in die langfristige Unterstützungszone im Bereich der Nackenzone um 11.700 Punkte geführt.

Jetzt droht der DAX die Kopf-Schulter-Verkaufsformation mit einem Verkaufssignal nachhaltig zu unterbieten, wobei die ehemalige Unterstützungszone um 11.700 Punkte anschließend als Widerstandszone arbeiten sollte. Aus technischer Sicht steht zusätzlich der zentrale Haussezyklustrend zur Disposition, der während der Baisse von 2015/2016 noch verteidigt werden konnte. Auch wenn es noch zu früh wäre, das Ende des langfristigen Haussezyklus auszurufen, deutet sich zumindest eine Pause an, sodass sich momentan eine defensive technische Haltung gegenüber dem DAX empfiehlt.

Aus kurzfristiger technischer Sicht liegt nach der Abwärtsrally der vergangenen Tage eine kurzzeitig überverkaufte Lage vor, sodass die Chance auf Comebacktage zum Schließen der hinterlassenen Gaps bzw. auf eine Stabilisierung besteht.

Anlageidee Anlageprodukte

Classic Discount-Zertifikat auf den DAX

WKN

CA3 HWV

Cap

11.500 Pkt.

Bewertungstag

20.12.2019

Fälligkeit

31.12.2019

Geld-/Briefkurs

108,06/108,07 EUR

Discount

7,80 %

Max. Rendite p.a.

5,33 %

Beim Kauf des Classic Discount-Zertifikats auf den DAX erhalten Anleger einen Preisabschlag (Discount) auf den aktuellen Wert des Index. Im Gegenzug verzichtet der Anleger auf die Möglichkeit, unbegrenzt an Kurssteigerungen des Index zu partizipieren. Der maximale Rückzahlungsbetrag beträgt 115,00 Euro.

Classic Discount-Zertifikat auf den DAX

WKN

CA3 HW5

Cap

12.000 Pkt.

Bewertungstag

20.12.2019

Fälligkeit

31.12.2019

Geld-/Briefkurs

110,80/110,81 EUR

Discount

5,20 %

Max. Rendite p.a.

6,89 %

Beim Kauf des Classic Discount-Zertifikats auf den DAX erhalten Anleger einen Preisabschlag (Discount) auf den aktuellen Wert des Index. Im Gegenzug verzichtet der Anleger auf die Möglichkeit, unbegrenzt an Kurssteigerungen des Index zu partizipieren. Der maximale Rückzahlungsbetrag beträgt 120,00 Euro.

Anlageidee Hebelprodukte

Faktor-Zertifikat auf den DAX-Future

WKN

CD4 H0Z

Strategie

Long

Laufzeit

Unbegrenzt

Geld-/Briefkurs

10,90/10,91 EUR

Faktor

5

Mit dem Faktor-Zertifikat 5x Long können Anleger gehebelt an der Entwicklung des DAX-Future partizipieren. Bezogen auf die tägliche prozentuale Wertentwicklung bedeutet das: Steigt der Future, steigt der Wert des Zertifikats ca. um den jeweiligen Faktor (Hebel) und umgekehrt.

Faktor-Zertifikat auf den DAX-Future

WKN

CA4 C0F

Strategie

Short

Laufzeit

Unbegrenzt

Geld-/Briefkurs

7,42/7,43 EUR

Faktor

–5

Mit dem Faktor-Zertifikat 5x Short können Anleger gehebelt an der negativen Entwicklung des DAX-Future partizipieren. Bezogen auf die tägliche prozentuale Wertentwicklung bedeutet das: Fällt der Future, steigt der Wert des Zertifikats ca. um den jeweiligen Faktor (Hebel) und umgekehrt.

Stand: 18. Oktober 2018; Quelle: Commerzbank AG

Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt lediglich in Kurzform. Die maßgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter www.zertifikate.commerzbank.de zur Verfügung.